Divergência entre Detentores de Bitcoin: LTHs Aumentam Compras Enquanto STHs Descarregam Ativos

O mercado de Bitcoin está experimentando uma divergência fascinante entre detentores de longo prazo (LTHs) e detentores de curto prazo (STHs), com manobras estratégicas nos mercados de pontos e derivativos, mostrando uma crescente confiança no futuro do Bitcoin.

Desde janeiro, os detentores de longo prazo, definidos pelos dados da blockchain como aqueles que mantêm o BTC por mais de 155 dias, acumularam mais de 635.000 BTC, mesmo enquanto os titulares de curto prazo continuam descarregando suas posições.

Ao mesmo tempo, os comerciantes estão mostrando um aumento de sentimentos de alta através de estratégias de opções avançadas, enquanto o aumento da demanda à vista e do comportamento incomum nas taxas de financiamento complicam ainda mais as perspectivas de curto prazo.

O BTC aumentou acima de US $ 94.000, impulsionado por atividades de compra agressivas em binance e acumulação institucional, mas alguns analistas ainda alertam contra a suposição de que o ciclo do boi retornou.

Mercado de opções mostra convicção otimista, apesar da volatilidade

De acordo com o chefe de desenvolvimento de negócios da Ásia da Deribit, Lin Chen, em um relatório, os comerciantes de Bitcoin se voltaram cada vez mais a estratégias de escrita com segurança, vendendo opções de venda e protegendo suas posições com os estábulos.

Isso é semelhante ao fornecimento de seguros contra quedas de preços do BTC, coletando prêmios agora enquanto estão preparados para comprar o ativo se o mercado derrubar.

Tal movimento destaca não apenas o otimismo, mas uma abordagem calculada de longo prazo para acumulação.

Simultaneamente, os titulares da BTC estão escrevendo opções de compra a preços de greves mais altos para obter rendimento adicional, pressionando o índice de DVOL da Derribit, que mede a volatilidade implícita.

O índice caiu de 63 para 48 após a venda de 7 de abril, sugerindo que os comerciantes esperam volatilidade reduzida no futuro.

A inclinação de alta é mais evidente nas reversões de risco, redefinindo a favor das chamadas, juntamente com um aumento no interesse aberto em opções com preços de greve de US $ 95.000, US $ 100.000 e US $ 135.000.

A chamada de greve de US $ 100 mil da Deribit acumulou mais de US $ 1,6 bilhão em juros abertos nocionais, reforçando o impulso otimista.

De acordo com a Volmex, o delta cumulativo nas opções do BTC em Deribit e ETFs, como o IBIT da BlackRock, atingiu US $ 9 bilhões, indicando uma alta sensibilidade às mudanças de preço do BTC.

Tais números sugerem que os fabricantes de mercado estão ajustando ativamente as hedge, ampliando potencialmente a volatilidade de curto prazo.

Compra de spot em binance e acumulação de baleia impulso no mercado

Enquanto os mercados de derivativos pintam uma imagem do otimismo calculado, o mercado à vista, especialmente em Binance, tornou -se o epicentro da atividade de compra agressiva.

Analista criptoquina Crazzyblockk destacado Um aumento acentuado na taxa de compra/venda de tomador de binance, com um aumento de 30 dias de 18,9% e um ganho de 7 dias de 6,2%.

Isso sugere que os comerciantes estão fazendo pedidos de compra no mercado com urgência, um sinal de forte condenação.

Essa atividade agressiva do tomador implica que os compradores não estão mais esperando por melhores preços; Eles estão entrando decisivamente.

De acordo com CrazzyBlockk, “a taxa de compra/venda de tomadores não é apenas um reflexo de quem está comprando ou vendendo-é um indicador em tempo real de convicção e pressão”.

Curiosamente, apesar do aumento no preço da BTC, as taxas de financiamento de binandas ficaram negativas, sugerindo que os comerciantes perpétuos de futuros permanecem céticos.

Analista Cryptoquante Darkfost observado que essas taxas negativas, agora em -0,00, espelham as configurações de outubro de 2023 e setembro de 2024, as quais precederam comícios significativos.

Essa divergência entre os preços crescentes e a descrença do trader pode alimentar um pouco de aperto se os ursos forem forçados a fechar as posições.

Enquanto isso, os dados na cadeia da GlassNode confirmam que os detentores de longo prazo adicionam 635.340 BTC desde janeiro, elevando suas participações totais para 13,76 milhões de BTC.

Esses investidores geralmente se acumulam durante os quedas e são amplamente vistos como a espinha dorsal de qualquer corrida de bull a longo prazo. Por outro lado, os detentores de curto prazo venderam mais de 460.000 BTC, reduzindo suas participações para cerca de 3,5 milhões de BTC.

Teoria do ciclo sob pressão à medida que o sentimento do mercado evolui

Com o Bitcoin avançando em direção à marca de US $ 95.000, o debate está se intensificando sobre se o rali atual marca o início de um mercado em alta renovado ou apenas um salto temporário.

O CEO da Cryptoquant, Ki Young Ju, que havia chamado recentemente um top de mercado, agora está reconsiderando sua posição.

Em um publicar Em 23 de abril, Ju admitiu que a recuperação do BTC, agora negociando 10% maior do que quando fez sua previsão de baixa, poderia ser um sinal de que o modelo cíclico tradicional está quebrando.

“Se o Bitcoin atingir o novo ATH antes do quarto trimestre, estou pronto para jogar fora a teoria do ciclo”, twittou Ju.

Essa mudança de narrativa foi alimentada por compras institucionais, pois entidades como estratégia e outras continuam a comprar grandes quantidades de BTC.

Analista do ETF da Bloomberg, Eric Balchunas ligado A recente força do Bitcoin para uma base de investidores em mudança, onde grandes atores institucionais estão absorvendo o suprimento e substituindo o domínio anterior de investidores de varejo.

Mesmo quando os titulares de curto prazo travam os lucros ou as posições de saída, os titulares de longo prazo estão retornando ao modo de acumulação.

A queda no BTC manteve uma perda, de mais de 5 milhões de moedas no início deste mês para 2,6 milhões, sugere melhorar o sentimento e a estrutura mais saudável do mercado.

Grande parte da venda veio de compradores que entraram a preços altos, principalmente durante os US $ 100.000 da BTC, resultando em perdas não realizadas.

Por fim, resta saber se o BTC quebrará novos máximos de todos os tempos antes do final do quarto trimestre.

Os comerciantes de bitcoin post vendem, à medida que os titulares de longo prazo adicionam 635k BTC desde janeiro apareceram pela primeira vez no Cryptonews.